एक त्वरित गाइड पर – तरलता पूल क्या है?

आप डिफी इकोसिस्टम में लिक्विडिटी पूल के सिद्धांत पर आ गए होंगे.

लेकिन लिक्विडिटी पूल क्या हैं और ये कैसे काम करते हैं? और क्यों, विकेंद्रीकृत वित्त में, क्या हमें वास्तव में उनकी आवश्यकता है?

निवेशकों को उनके निवेश पर रिटर्न प्राप्त करने में मदद करते हुए तरलता पूल शेयरों को प्रभावी ढंग से व्यापार करने के लिए एक नया मानक प्रदान करते हैं। यहां, हम चर्चा करेंगे कि वे कैसे संचालित होते हैं, उनके प्राथमिक फायदे और इसके समग्र पहलू.

आइए अब हम गहराई से समीक्षा करते हैं.

तरलता पूल क्या हैं?

तरलता पूल स्मार्ट अनुबंध में बंद टोकन के पूल पर लागू होते हैं। तरलता की पेशकश करके, वे व्यापार की गारंटी देते हैं और कुछ विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों द्वारा व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। बैंकर ने तरलता पूल को शामिल करने के लिए पहली पहल में से एक बनाया, और अनस ु ार इसे व्यापक रूप से लोकप्रिय बनाया.

तरलता पूल एक विकेन्द्रीकृत विनिमय का व्यापारिक पहलू है। बाजार सहभागियों के बीच बाजार की तरलता बढ़ाने में उनकी भूमिका है.

तरलता पूल कैसे काम करते हैं?

अपने सरलतम रूप में, एक एकल तरलता पूल में 2 टोकन होते हैं और प्रत्येक पूल एक ही जोड़ी टोकन के लिए एक नया बाजार स्थापित करता है। DAI / ETH, Uniswap में एक लोकप्रिय तरलता पूल का एक स्पष्ट उदाहरण हो सकता है.

नया पूल बनने पर पहला तरलता प्रदाता, वह है जो पूल में परिसंपत्तियों की शुरुआती कीमत तय करता है। तरलता प्रदाता को सभी टोकनों के बराबर मूल्य प्रदान करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है.

एक पूल को आपूर्ति की गई तरलता के आधार पर, तरलता प्रदाता (एलपी) पूल में आपूर्ति करने वाली तरलता के अनुपात में एलपी टोकन नामक विशेष टोकन प्राप्त करता है। पूल द्वारा बिक्री सक्षम होने पर 0.3% लागत सभी एलपी टोकन धारकों को आनुपातिक रूप से आवंटित की जाती है.

अगर लिक्विडिटी प्रोवाइडर अपनी अंतर्निहित लिक्विडिटी वापस पाना चाहते हैं, तो वे अपने एलपी टोकन को जला देंगे। नियतात्मक मूल्य निर्धारण एल्गोरिथ्म के अनुसार, प्रत्येक तरल को एक तरलता पूल द्वारा प्रोत्साहित किया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप मूल्य परिवर्तन होता है। इस प्रक्रिया को एक स्वचालित बाजार निर्माता (AMM) भी ​​कहा जाता है.

एक निरंतर कमोडिटी मार्केट मेकर एल्गोरिथ्म का उपयोग मूल तरलता पूल द्वारा किया जाता है, जैसे कि Uniswap द्वारा उपयोग किया जाता है, जिसका अर्थ है कि दिए गए 2 टोकन की मात्रा अभी भी समान है। उसके ऊपर, एक पूल में अभी भी तरलता होगी, चाहे वह कितना भी बड़ा व्यापार हो, एल्गोरिदम के कारण। इसका प्राथमिक कारण यह है कि जैसे ही लक्ष्य की मात्रा बढ़ती है, एल्गोरिथ्म विषमतापूर्वक टोकन की कीमत को बढ़ाता है.

तरलता का महत्व

तथ्य यह है कि तरलता इतनी महत्वपूर्ण है कि यह काफी हद तक निर्धारित करता है कि किसी परिसंपत्ति की कीमत कैसे बदल सकती है। कम तरलता वाले बाजार में ऑर्डर बुक के सभी तरफ सीमित संख्या में खुले ऑर्डर खुले हैं। इससे पता चलता है कि एक लेनदेन किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण रूप से मूल्य को स्थानांतरित कर सकता है, जिससे स्टॉक अप्रत्याशित और अनाकर्षक हो सकते हैं.

तरलता पूल की क्रांति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) जिसमें बड़ी संभावनाएं हैं। आमतौर पर, ये पूल किसी भी अन्य समर्थित संपत्ति के साथ बड़ी संख्या में संपत्ति की अदला-बदली की सुविधा देते हैं.

डेफी में लिक्विडिटी पूल क्या हैं?

तरलता पूल का उद्देश्य कम तरलता की समस्या का सफलतापूर्वक समाधान करना है और इस तरह गारंटी दी जाती है कि एक बड़े व्यापार के आदेश के बाद एक टोकन की कीमत में तेजी से वृद्धि नहीं होती है.

विकेंद्रीकृत विनिमय ग्राहक जुड़ाव को अधिकतम करने के लिए लिक्विडिटी पूल में निवेश करने वालों को बोनस की पेशकश करें। उपयोगकर्ता को लाभों को संलग्न करने और पुनः प्राप्त करने के लिए तरलता पूल में पैसा जमा करना होगा। तरलता पूल को एक या अधिक स्मार्ट अनुबंध प्रोटोकॉल द्वारा विनियमित किया जा रहा है। निधियों की राशि जिसे निवेश करने की आवश्यकता है और प्रत्येक टोकन का आनुपातिक अनुपात अलग-अलग डेफी प्लेटफार्म के बीच भिन्न होगा. 

तरलता पूल में कैसे भाग लें?

एक ETH / USDC पूल में तरलता का $ 50 वितरित करने के लिए, इसे $ 50 मूल्य के ETH और $ 50 USDC के जमा की आवश्यकता होती है। इस स्थिति में कुल $ 100 जमा करना आवश्यक है। इसके बदले में, तरल प्रदाता तरलता पूल टोकन एकत्र करेगा। इस तरह के टोकन उनके आनुपातिक पूल शेयर को दर्शाते हैं और उन्हें किसी भी समय अपने पूल शेयर को वापस लेने की अनुमति देते हैं.

जब भी कोई विक्रेता व्यापार करता है, लेन-देन से एक व्यापारिक शुल्क काट लिया जाता है और आदेश तरल अनुबंध वाले स्मार्ट अनुबंध को भेजा जाता है। अधिकांश विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों के लिए ट्रेडिंग शुल्क 0.3% निर्धारित है। हमारे मामले में, यदि आप $ 50 ETH और $ 50 USDC जमा करते हैं और आप अपने दान के साथ पूल का 1% बनाते हैं। फिर आपको किसी विशेष व्यापार के लिए 0.3% ट्रेडिंग शुल्क का 1% मिलेगा.

तरलता पूल एक्सचेंज कैसे काम करते हैं?

वर्तमान में डेफी स्पेस में विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के दो प्रकार हैं:

1) ऑर्डर बुक एक्सचेंज

ऑर्डर बुक एक्सचेंज लेनदेन को पूरा करने के लिए एक बोली / मांग योजना पर निर्भर करते हैं। जब कोई नया खरीद या बिक्री आदेश किया जाता है तो ऑर्डर एक ऑर्डर बुक पर पुनर्निर्देशित हो जाते हैं। फिर एक्सचेंज का मिलान इंजन उसी मूल्य के मिलान आदेशों को निष्पादित करता है। उदाहरण: 0x और रडार रिले

2) तरलता पूल

वे एक्सचेंज से ऑर्डर बुक डील करने पर जोर देते हैं। इस प्रकार वे यह सुनिश्चित करने के लिए विनिमय को सक्षम करते हैं कि तरलता का स्तर स्थिर है। उदाहरण: Kyber, Uniswap और Curve Finance.

तरलता पूल के लाभ

1) प्रत्येक मूल्य स्तर पर तरलता की गारंटी:

व्यापारियों को सीधे अन्य व्यापारियों से जुड़ने की ज़रूरत नहीं है, क्योंकि जब तक ग्राहकों के पास पूल में निवेश की गई संपत्ति होती है, तब तक तरलता स्थिर रहती है. 

2) स्वचालित मूल्य निर्धारण सक्षम बनाता है निष्क्रिय बाजार बनाने:

तरलता प्रदाता वास्तव में अपने फंड को पूल में जमा करते हैं और मूल्य का ध्यान स्मार्ट अनुबंध द्वारा रखा जाता है.

3) कोई भी तरलता प्रदाता बन सकता है और कमा सकता है:

तरलता पूल को किसी भी लिस्टिंग फीस, केवाईसी या केंद्रीयकृत एक्सचेंजों से जुड़ी अन्य बाधाओं की आवश्यकता नहीं है। यदि कोई निवेशक पूल में तरलता प्रदान करना चाहता है, तो वे परिसंपत्तियों के बराबर मूल्य जमा करेंगे.

4) कम गैस शुल्क:

न्यूनतम के कारण गैस की लागत कम हो जाती है स्मार्ट अनुबंध डिजाइन Uniswap की तरह विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों द्वारा की पेशकश की। पूल के भीतर प्रभावी मूल्य गणना और शुल्क आवंटन लेनदेन के बीच कम अस्थिरता है.

रिटर्न

तरलता पूल से रिटर्न तीन कारकों पर निर्भर करता है:

1) वितरित और वापस लेने पर संपत्ति की कीमतें,

2) तरलता पूल का आकार, और

3) ट्रेडिंग वॉल्यूम.

यह याद रखना बहुत महत्वपूर्ण है कि, जो उन्होंने मूल रूप से निवेश किया था, उसके सापेक्ष, निवेशक वास्तव में संपत्ति के एक विशेष अनुपात को समाप्त कर देंगे। यह वह जगह है जहां बाजार आंदोलन या तो काम कर सकता है या उसके खिलाफ हो सकता है.

तरलता पूल जोखिम

और हां, डेफी में सब कुछ की तरह हमें संभावित जोखिमों के बारे में याद रखना होगा। लिक्विडिटी से जुड़े कुछ जोखिम नीचे सूचीबद्ध हैं:

• खराब हानि
• संभव स्मार्ट अनुबंध कीड़े.
• तरलता पूल हैक
• प्रणालीगत जोखिम

टोकन

अन्य सभी टोकन की तरह, एक उपयोगकर्ता स्मार्ट अनुबंध की अवधि के दौरान तरलता पूल टोकन का उपयोग कर सकता है। इसलिए उपयोगकर्ता इस टोकन को एक अलग प्लेटफ़ॉर्म पर जमा कर सकता है जो कि रिटर्न को अधिकतम करने के लिए अतिरिक्त उपज प्राप्त करने के लिए तरलता पूल टोकन को स्वीकार करता है।.

इसलिए, उपयोगकर्ता उपज की खेती का उपयोग करके दो या तीन ब्याज दरों को मिश्रित कर सकता है, और अंततः रिटर्न बढ़ा सकता है.

निष्कर्ष

लिक्विडिटी पूल उपयोगकर्ताओं और एक्सचेंजों दोनों के लिए प्लेटफॉर्म का उपयोग करना आसान बनाते हैं। उपयोगकर्ता को तरलता पूल में भाग लेने के लिए किसी विशेष पात्रता मानदंड को पूरा करने की आवश्यकता नहीं है, जिसका अर्थ है कि कोई भी टोकन जोड़ी के लिए तरलता के प्रावधान में भाग ले सकता है।.

इस प्रकार डेफी इकोसिस्टम में, तरलता पूल एक आवश्यक भूमिका निभाते हैं, और अवधारणा विकेंद्रीकरण के स्तर को बढ़ाने में सक्षम है.