הפדרל ריזרב בניו יורק נשבע להרגיע את השווקים הפיננסיים הפאניקיים

• הפד הכריז על יוזמה חדשה ונועזת במאמץ להרגיע את סערת השוק בין התמוטטות נגיף העטרה. 
• המהלך החדש מזרים עד 1.5 טריליון דולר למערכת הפיננסית במאמץ להילחם בהקפאות פוטנציאליות שנגרם הנגיף..

ב- 12 במרץ, הפדרל בניו יורק רזרב מוציאה את הנשק הרציני לשווקים בשקט שקשור לכסף. פד הודיעה על תוכניותיה להזרים סכום עצום של לפחות 1.5 טריליון דולר למערכת הפיננסית. הפד הבטיח כי יתחיל לרכוש מגוון של גזרי חוב וזה צעד נהדר המסמן למעשה חזרה לתוכנית רכישת אגרות החוב בתקופת המשבר בשנת 2008, המכונה הקלה כמותית..

לדברי פד “שינויים אלה נעשים בכדי לטפל בהפרעות חריגות ביותר בשווקי המימון של האוצר הקשורים להתפרצות וירוס הכורון.” 

“הפד נמצא בפנים. הם ירו בנשק האטומי שלהם. יתר על כן, הם עשו זאת לאור העובדה ששווקים הקשורים לכסף מצטברים, “אמר ג’יימס ביאנקו, מנהיג מחקר ביאנקו. “אין נזילות במגזרים העסקיים. הם מנסים לבטל אותם. ”

המניות ירדו משפלן בעקבות ההודעה, אם כי חלק מהרווחים שונו כאשר השוק עיכל את המהלכים. חלקם בשוק היו סקפטיים שהמהלך מספיק, ואף אם לפד עצמו היו הכלים המתאימים כדי להפוך את מגמת השפל הנוכחית בשוק..

הצהרה בדבר רכישות ניהול רזרבות אוצר ופעולות רכישה חוזרת

לפי הַכרָזָה, הפד ירחיב את רכישותיו במגוון תקופות זמן, כולל שטרות, שטרות, ניירות ערך המוגנים באינפלציה ואוצר וכלים אחרים. הבנק המרכזי יחל לרכוש ניירות ערך נושאי קופונים, דבר שמשתתפי השוק דורשים מסוף 2019. עוד דווח כי הרכישות החלו ב -12 במרץ ויימשכו עד 13 באפריל..

ה- Fed של ניו יורק אמר כי הוא יציע 500 מיליארד דולר מכל פעילות ריפו של שלושה חודשים ביום חמישי בערב – ואחר כך יעשה משהו דומה מאוד למחרת. כמו כן, הפד אמר כי יציע ביום שישי פעילות של 500 מיליארד דולר בחודש רביעי ויעשה צעדים נוספים. המהלכים של הפד של ניו יורק שיפרו במהירות את מצב הרוח בוול סטריט, והעלו את המניות בארה”ב משפלם במהלך מכירה ניכרת.

בנוסף, הפד ימשיך להציע לפחות 175 מיליארד דולר ריבויות לילה ו 45 מיליארד דולר בפעילות של שבועיים. ריבוטים הם פעולות קצרות טווח בהן מוסדות פיננסיים מספקים בטחונות איכותיים בתמורה לעתודות מזומנים בהן הם משתמשים להפעלת.

בהודעה נאמר כי הרכישה שהוסדרה לאחרונה של 60 מיליארד דולר של התחייבות אמריקאית תתרחש כיום “על פני היקף התפתחויות”, ובדרך כלל מתאם את הסינתזה של אוצרות יוצאי דופן בארה”ב. זה מרמז על כך שהפד יתחיל לרכוש התחייבויות לטווח ארוך, כמעט כמו שקרה במהלך QE1, QE2 ו- QE3.

כלכלן ראשי בפנתאון מקרו-כלכלה, אמר כי “QE4 כבר כאן. זהו עולם הרחק מקניית השטרות, שבאופן מעשי רק איפשר לבנקים להחליף שטרות בחיסכון בפד. ” 

גישור הפד של ניו יורק החל בסתיו כאשר הרשויות החלו להנחות פעילויות ריפו לטווח בינוני המתוכננות להקל על הדאגה בשוק ההלוואות לטווח הבינוני. בשלב זה, רכישת התעריפים עלתה כעת במסגרת הקשורה לכסף המאפשרת לבנקים ומפעלים תקציביים אחרים להשיג במהירות וביעילות.

כדי להקל על המשקל, הפד התחיל לרכוש חשבונות T. אף על פי שספקולנטים רבים שנחשבו כמבצע התגנבות של QE, הפד הכחיש זאת בכך שהעלה כי הוא מתרכז בקפידה בחובה חולפת..

המהלכים יוצאי הדופן התרחשו על רקע סערת שוק קיצונית שנוצרה בגלל חוסר וודאות לגבי מגיפת הנגיף. תשואות איגרות החוב הממשלתיות מוקדם יותר השבוע נפלו לרשומות נמוכות על רקע הדיווחים על הנפקות נזילות בשוק והחשש מפני מיתון עולמי.

לצד ההודעה, הבטיח הפד כי “תנאי הפעולה יותאמו לפי הצורך בכדי לטפח תפקוד חלק של שוק האוצר ויישום יעיל ואפקטיבי של מדיניות.”

הצהרה בדבר פעולות דלפק שוק פתוח ביום חמישי, 9 באפריל 2020

בשל הסגירה המומלצת של איגוד ניירות ערך ושווקים פיננסיים ביום שישי, 10 באפריל 2020, כל הסכמי הרכישה החוזרת ורכישה חוזרת של לילה ועסקאות בהלוואות ניירות ערך המבוצעות ביום חמישי, 9 באפריל, יבשילו ביום שני, 13 באפריל 2020. בנוסף, כל רכישות אבטחה באוצר מבוצעות ביום חמישי, 9 באפריל, יסתיימו ביום שני, 13 באפריל 2020. בעוד שדלפק המסחר בשוק הפתוח אינו מתכוון לבצע פעולות ב -10 באפריל, שירות ניירות ערך פדווייר יפעל בשעותיו הרגילות בתאריך זה..

מחירי הנפט מתאוששים כאשר הפד עובר להזרים מזומנים לשוק האוצר

מחירי הנפט התאוששו ביום שישי באסיה בעקבות הזרמת מזומנים חירום מהפדרל ריזרב האמריקני. החוזים העתידיים על נפט גולמי בארה”ב נסחרו בעלייה של 2.7% לרמה של 32.35 דולר עד השעה 12:30 בבוקר (04:30 GMT). החוזים העתידיים על נפט ברנט עלו ב -2.4% לרמה של 34.02 דולר.

גולדמן זאקס אמר כי כעת הוא מצפה מהפד לקצץ ב 100 נקודות בסיס בפגישה, עד לטווח של 0% עד 0.25%. לאור “הצמיחה המתמשכת במקרי נגיף העטרה בארה”ב ובעולם, ההידוק החריף בתנאים הפיננסיים והעלייה בסיכונים לתחזית הכלכלית”.

המשפיעים על השקפת הפד 

לאחר שפורסמה הידיעה הזו, נראה כי לפחות כמה דמויות עם עוקבים גדולים בטוויטר מצביעות על כך שיו”ר הפד ג’רום פאוול בדיוק החליף את משקיעי המניות. 

עלי ולשי, כתב כלכלי ועסקי בכיר בחדשות NBC טען כי “בהתערבות גדולה לשווקים הפיננסיים, הפד יזריק 1.5 טריליון דולר. זה מהלך שנועד למנוע התכווצות כלכלית חדה יותר ממה שעשוי להיות בעיצומו. “

מנהל ההשקעות הראשי של קבוצת Bleakley Advisory Group אמר כי ניתן לומר כי השוק חסר כל היום. הפד התברר ותיקן אותו. היה כלל “ניצחון” בין ההיצע וההצעה באוצר, שסימן מחית נזילות בדרך כלל בשוק עמוק ביותר. גישה אחת לנקוט בזה: המנוע להחלפת אגרות חוב נתפס, והפד הוסיף נפט בכדי לגרום לו לפעול בקלות פעם נוספת.. 

אסטרטג ההשקעות הגלובלי הראשי בצ’רלס שוואב, ג’פרי קליינטופ, אמר כי “המחשבה היא להבטיח לבנקים לשמור על הון נגיש לארגונים. זה הכל חוץ מחליטה מיידית לארגונים האלה אולם קרוב ככל שהפד יכול להגיע “.