Ένας γρήγορος οδηγός για – Τι είναι το Liquidity Pool;

Μπορεί να έχετε συναντήσει τη θεωρία των δεξαμενών ρευστότητας στο οικοσύστημα Defi.

Αλλά τι είναι οι δεξαμενές ρευστότητας και πώς λειτουργούν; Και γιατί, στην αποκεντρωμένη χρηματοδότηση, τα χρειαζόμαστε πραγματικά?

Οι ομάδες ρευστότητας παρέχουν ένα νέο πρότυπο για την αποτελεσματική ανταλλαγή μετοχών, βοηθώντας ταυτόχρονα τους επενδυτές να αποκτήσουν απόδοση των επενδύσεών τους. Εδώ, θα συζητήσουμε πώς λειτουργούν, τα κύρια πλεονεκτήματά τους και τις συνολικές πτυχές του.

Ας εξετάσουμε λεπτομερώς αυτήν την αναλυτική ανασκόπηση τώρα.

Τι είναι οι δεξαμενές ρευστότητας?

Τα σύνολα ρευστότητας ισχύουν για το σύνολο των διακριτικών που είναι κλειδωμένα στο έξυπνο συμβόλαιο. Προσφέροντας ρευστότητα, εγγυώνται το εμπόριο και χρησιμοποιούνται ευρέως από ορισμένες αποκεντρωμένες ανταλλαγές. Η Bancor έκανε μια από τις πρώτες πρωτοβουλίες για να ενσωματώσει ομάδες ρευστότητας και Απενεργοποίηση το έκανε ευρέως δημοφιλές.

Οι ομάδες ρευστότητας είναι η εμπορική πτυχή μιας αποκεντρωμένης ανταλλαγής. Ο ρόλος τους είναι να αυξήσουν τη ρευστότητα της αγοράς μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά.

Πώς λειτουργούν οι δεξαμενές ρευστότητας?

Στην απλούστερη μορφή του, ένα ενιαίο σύνολο ρευστότητας περιέχει 2 μάρκες και κάθε ομάδα δημιουργεί μια νέα αγορά για το ίδιο ζεύγος μαρκών. Το DAI / ETH μπορεί να είναι ένα σαφές παράδειγμα μιας δημοφιλούς ομάδας ρευστότητας στο Uniswap.

Ο πρώτος πάροχος ρευστότητας όταν δημιουργείται μια νέα ομάδα, είναι αυτός που αποφασίζει την αρχική τιμή των περιουσιακών στοιχείων του ομίλου. Ο πάροχος ρευστότητας ενθαρρύνεται να παρέχει στην ομάδα ισοδύναμη αξία όλων των μαρκών.

Με βάση τη ρευστότητα που παρέχεται σε μια ομάδα, ο πάροχος ρευστότητας (LP) λαμβάνει ειδικά διακριτικά που ονομάζονται token LP ανάλογα με το πόση ρευστότητα που παρέχουν στο σύνολο. Ένα κόστος 0,3% κατανέμεται αναλογικά σε όλους τους κατόχους διακριτικών LP όταν μια πώληση ενεργοποιείται από το σύνολο.

Θα έκαναν τα LP tokens τους εάν ο πάροχος ρευστότητας επιθυμεί να επιστρέψει την υποκείμενη ρευστότητά του, συν τυχόν μη καταβληθέντα τέλη. Σύμφωνα με έναν αλγόριθμο ντετερμινιστικής τιμολόγησης, κάθε ανταλλαγή συμβόλων που ενθαρρύνεται από μια ομάδα ρευστότητας οδηγεί σε μεταβολή τιμών. Αυτή η διαδικασία ονομάζεται επίσης αυτόματο market maker (AMM).

Ένας σταθερός αλγόριθμος δημιουργού εμπορευμάτων χρησιμοποιείται από βασικές ομάδες ρευστότητας, όπως αυτές που χρησιμοποιεί η Uniswap, πράγμα που σημαίνει ότι οι ποσότητες των 2 μαρκών που παραμένουν παραμένουν οι ίδιες. Επιπλέον, ένα σύνολο θα έχει ρευστότητα, ανεξάρτητα από το πόσο μεγάλο είναι ένα εμπόριο, λόγω του αλγορίθμου. Ο πρωταρχικός λόγος είναι ότι, καθώς αυξάνεται η ποσότητα-στόχος, ο αλγόριθμος αυξάνει ασυμπτωτικά την τιμή του διακριτικού.

Η σημασία της ρευστότητας

Το γεγονός ότι η ρευστότητα είναι τόσο σημαντική είναι ότι καθορίζει σε μεγάλο βαθμό πώς μπορεί να αλλάξει η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου. Ένας σχετικά περιορισμένος αριθμός ανοιχτών παραγγελιών είναι ανοιχτές σε όλες τις πλευρές του βιβλίου παραγγελιών σε μια αγορά χαμηλής ρευστότητας. Αυτό υποδηλώνει ότι μία συναλλαγή θα μπορούσε να αλλάξει σημαντικά την τιμή προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, καθιστώντας τις μετοχές απρόβλεπτες και μη ελκυστικές.

Οι δεξαμενές ρευστότητας είναι ένα σημαντικό μέρος της επανάστασης του Αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi) που φαίνεται να έχει μεγάλες δυνατότητες. Συνήθως, αυτές οι ομάδες διευκολύνουν την ανταλλαγή μεγάλου αριθμού περιουσιακών στοιχείων με οποιοδήποτε άλλο υποστηριζόμενο στοιχείο.

Τι είναι οι δεξαμενές ρευστότητας στο Defi?

Οι ομάδες ρευστότητας στοχεύουν στην επιτυχή αντιμετώπιση του προβλήματος χαμηλής ρευστότητας και έτσι εγγυώνται ότι η τιμή ενός διακριτικού δεν θα αλλάξει σημαντικά μετά την εκτέλεση της παραγγελίας ενός μεγάλου εμπορίου.

Αποκεντρωμένες ανταλλαγές Προσφέρετε μπόνους σε όσους επενδύουν σε ομάδες ρευστότητας προκειμένου να μεγιστοποιήσουν την αφοσίωση των πελατών. Ο χρήστης πρέπει να καταθέσει χρήματα στο απόθεμα ρευστότητας για να συμμετάσχει και να αποκομίσει τα οφέλη. Οι ομάδες ρευστότητας ρυθμίζονται από ένα ή περισσότερα πρωτόκολλα έξυπνων συμβάσεων. Το ποσό των κεφαλαίων που πρέπει να επενδυθούν και η αναλογική αναλογία κάθε διακριτικού θα διαφέρει μεταξύ διαφορετικών πλατφορμών DeFi. 

Πώς να συμμετάσχετε σε μια ομάδα ρευστότητας?

Για να παραδώσει ρευστότητα $ 50 σε ένα σύνολο ETH / USDC, χρειάζεται κατάθεση ETH αξίας 50 $ και 50 USDC. Σε αυτήν την περίπτωση απαιτείται συνολική κατάθεση 100 $. Σε αντάλλαγμα, ο πάροχος ρευστού θα συλλέξει μάρκες ρευστότητας. Αυτά τα διακριτικά αντικατοπτρίζουν το αναλογικό μερίδιο τους και τους επιτρέπουν να αποσύρουν το μερίδιο του ομίλου τους ανά πάσα στιγμή.

Κάθε φορά που ένας πωλητής πραγματοποιεί συναλλαγή, αφαιρείται μια χρέωση συναλλαγής από τη συναλλαγή και η παραγγελία αποστέλλεται στο έξυπνο συμβόλαιο που περιέχει το σύνολο ρευστότητας. Το τέλος διαπραγμάτευσης ορίζεται στο 0,3% για τις περισσότερες αποκεντρωμένες ανταλλαγές. Στην περίπτωσή μας, εάν καταθέσετε 50 $ ETH και 50 USDCC και αντιστοιχίζετε το 1% του ποσού με τη δωρεά σας. Στη συνέχεια, θα λάβετε το 1% της χρέωσης συναλλαγής 0,3% για οποιαδήποτε από τις συγκεκριμένες συναλλαγές.

Πώς λειτουργούν οι ανταλλαγές δεξαμενών ρευστότητας?

Υπάρχουν δύο τύποι αποκεντρωμένων ανταλλαγών στον χώρο DeFi προς το παρόν οι οποίοι είναι:

1) Ανταλλαγές βιβλίων παραγγελιών:

Οι ανταλλαγές βιβλίων παραγγελιών εξαρτώνται από ένα σχέδιο προσφοράς / ζήτησης για την ικανοποίηση συναλλαγών. Οι παραγγελίες ανακατευθύνονται σε ένα βιβλίο παραγγελιών όταν γίνεται μια νέα παραγγελία αγοράς ή πώλησης. Στη συνέχεια, ο κινητήρας που ταιριάζει με την ανταλλαγή εκτελεί αντίστοιχες παραγγελίες στην ίδια τιμή. Παραδείγματα: 0x και Ραντάρ Ρελέ

2) Ανταλλαγές δεξαμενών ρευστότητας:

Εξαιρούν την έμφαση στο βιβλίο παραγγελιών που ασχολείται με την ανταλλαγή. Έτσι επιτρέπουν την ανταλλαγή για να διασφαλίσει ότι το επίπεδο ρευστότητας είναι σταθερό. Παράδειγμα: Kyber, Uniswap και Curve Finance.

Πλεονεκτήματα των δεξαμενών ρευστότητας

1) Εγγυημένη ρευστότητα σε κάθε επίπεδο τιμών:

Οι έμποροι δεν πρέπει να είναι άμεσα συνδεδεμένοι με άλλους εμπόρους, επειδή η ρευστότητα είναι σταθερή όσο οι πελάτες έχουν επενδύσει τα περιουσιακά τους στοιχεία στην ομάδα. 

2) Η αυτοματοποιημένη τιμολόγηση επιτρέπει την παθητική αγορά:

Οι πάροχοι ρευστότητας καταθέτουν πραγματικά τα χρήματά τους στο απόθεμα και η τιμολόγηση αναλαμβάνεται από το έξυπνο συμβόλαιο.

3) Ο καθένας μπορεί να γίνει πάροχος ρευστότητας και να κερδίσει:

Οι ομάδες ρευστότητας δεν χρειάζονται χρεώσεις καταχώρησης, KYC ή άλλα εμπόδια που συνδέονται με κεντρικές ανταλλαγές. Εάν ένας επενδυτής θέλει να παρέχει ρευστότητα στο απόθεμα, θα καταθέσει την ισοδύναμη αξία των περιουσιακών στοιχείων.

4) Χαμηλότερα τέλη αερίου:

Το κόστος αερίου μειώνεται λόγω του ελάχιστου έξυπνη σύμβαση σχεδιασμός που προσφέρεται από αποκεντρωμένες ανταλλαγές όπως το Uniswap. Οι αποτελεσματικοί υπολογισμοί τιμών και οι κατανομές τελών εντός του ομίλου συνεπάγονται λιγότερη αστάθεια μεταξύ των συναλλαγών.

Επιστρέφει

Οι αποδόσεις από την ομάδα ρευστότητας εξαρτώνται από τρεις παράγοντες:

1) Οι τιμές του ενεργητικού κατά την παράδοση και ανάληψη,

2) Το μέγεθος της δεξαμενής ρευστότητας και

3) Οι όγκοι συναλλαγών.

Είναι πολύ σημαντικό να θυμόμαστε ότι, σε σχέση με αυτό που είχαν αρχικά επενδύσει, οι επενδυτές θα καταλήξουν πραγματικά να αφαιρέσουν μια συγκεκριμένη αναλογία περιουσιακών στοιχείων. Αυτό είναι όπου η κίνηση της αγοράς μπορεί να λειτουργήσει υπέρ ή κατά.

Κίνδυνοι συγκέντρωσης ρευστότητας

Και φυσικά, όπως με όλα όσα υπάρχουν στο DeFi, πρέπει να θυμόμαστε τους πιθανούς κινδύνους. Μερικοί από τους σχετικούς κινδύνους ρευστότητας παρατίθενται παρακάτω:

• Απώλεια απομείωσης
• Πιθανά σφάλματα έξυπνης σύμβασης.
• Παραβιάσεις ρευστότητας
• Συστηματικοί κίνδυνοι

Ενδειξη

Όπως όλα τα άλλα διακριτικά, ένας χρήστης μπορεί να χρησιμοποιήσει τα διακριτικά συγκέντρωσης ρευστότητας κατά την περίοδο της έξυπνης σύμβασης. Ένας χρήστης μπορεί επομένως να καταθέσει αυτό το διακριτικό σε μια διαφορετική πλατφόρμα που αποδέχεται το διακριτικό συγκέντρωσης ρευστότητας προκειμένου να πάρει επιπλέον απόδοση για να μεγιστοποιήσει την απόδοση.

Επομένως, ο χρήστης μπορεί να συνθέσει δύο ή τρία επιτόκια χρησιμοποιώντας καλλιέργεια απόδοσης και τελικά να αυξήσει τις αποδόσεις.

συμπέρασμα

Οι ομάδες ρευστότητας προσφέρουν εύχρηστη πλατφόρμα τόσο για χρήστες όσο και για ανταλλαγές. Ο χρήστης δεν χρειάζεται να πληροί κανένα ειδικό κριτήριο επιλεξιμότητας για συμμετοχή σε ομάδες ρευστότητας, πράγμα που σημαίνει ότι οποιοσδήποτε μπορεί να συμμετάσχει στην παροχή ρευστότητας για ένα ζεύγος συμβόλων.

Έτσι, στο οικοσύστημα DeFi, οι ομάδες ρευστότητας διαδραματίζουν ουσιαστικό ρόλο και η ιδέα μπόρεσε να βελτιώσει το επίπεδο αποκέντρωσης.